恒指現「死亡交叉」

[font=Tahoma][color=#333333][size=15px][b]死亡交叉[/b][/size][/color][/font]
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[font=Tahoma][color=#333333][size=15px][b]死亡交叉[/b][/size][/color][/font]
信研:恒指現「死亡交叉」
恒指急挫372點，報18185點，創今年收市新低；恒指50天線再次跌穿250天線，出現「死亡交叉」。自1973年至今，恒生指數曾發出22次「死亡交叉」訊號（不包括昨日），但有16次為誤鳴，即恒指到死亡交叉結束時錄得升幅。故僅從「死亡交叉」看淡後市，誤差率頗高。
[size=3]筆者是信奉基本分析的, 但反省2008年的教訓, 有時真的要結合技術分析, 方可逃過一劫. 總結黃瑋傑的死亡交叉的定義稍作修改, 如下:-
1) 指數跌穿慢線
2) 快線跌穿慢線
3) 慢線掉頭向下[/size]
[size=3]筆者準備了兩幅圖, 圖一的快線:慢線 = 50天:100天; 圖二的快線:慢線 = 100天:250天.[/size]
[size=3]圖一:
[/size][attach]678529[/attach]
[size=3]死亡交叉[/size]
[size=3]圖二:
[/size][attach]678530[/attach]
[size=3]死亡交叉[/size]
[size=3]以快線:慢線 = 50天:100天的結果較理想, 早在08年2-3月已出現預警訊號.[/size]
[size=3]而以快線:慢線 = 100天:250天, 要於2008年10月才出現訊號, 為時已晚![/size]
[size=3]如果跟據黃瑋傑的定義:-
1) 指數穿250天
2) 50天穿250天
3) 250天掉頭向下[/size]
[size=3]請看圖三:-
[/size][attach]678531[/attach]
[size=3]死亡交叉[/size]
[size=3]於2008年4月才滿足條件(1) & (2); 但要到2008年10月才明顯看到250天掉頭向下.[/size]
大市（市寬）表現：升跌比例為12:88，下跌比例創5月16日9-1跌市以來新高。股價高於50天線比率跌至16.1%，3天線高於18天線比率跌至33.9%，超買比率跌至4.6%，超賣比率升至64.1%。中短線市寬迅速轉淡，大市於超賣情況下沽壓再現。沽空成交比率微升至10.8%。
25個行業板塊全線下跌，只有4個板塊表現較恒指佳。資金流向防守性股份，公用成表現最佳板塊。
主要指數成分股7隻股價高於50天線，90隻下跌，1隻升穿及6隻跌穿50天線；僅8隻上升股份中有3隻為公用股，市場避險情緒上升。
EJFQ「信號」：中國神華(01088)明顯跌穿水平支持，RSI亦失守海嘯以來低位支持，縱超賣反彈亦難扭轉弱勢。而EJFQ「信號」於3月27日發出長線紅燈，至今跌22%。
[b][font=新細明體]黃金交叉與死亡交叉[/font][/b]
不論是收音機的黃師傅問答環節、還是Yahoo!知識+，以至大大小小的網上金融論壇都不乏對以上問題提出討論，而往往交流都以止於談論基本定義，未見有更深入的探討，此文嘗試比主流的「標準答案」多走一步，建議面對黃金交叉／死亡交叉時應有的考慮。

基本定義
最常見的問題：甚麼是「黃金交叉」？甚麼是「死亡交叉」？
首先於技術圖表裡分別加入一短一長的移動平均線，主流的組合為10天（短）、20天（長）及20天（短）、50天（長）組合；以10天20天組合為例，

[attach]678532[/attach]
死亡交叉
黃金交叉是指短期(10天)移動平均線上穿長期(20天)移動平均線，技術圖表裡會出現由兩條移動平均線構成交叉的形狀（如圖），黃金交叉於主流的技術分析學派裡是買入做好的訊號，後市有機會上升，持盤者因而獲利，故有黃金交叉之稱；

至於死亡交叉則是指是指短期(10天)移動平均線下破長期(20天)移動平均線，技術圖表裡會出現由兩條移動平均線構成交叉的形狀（如圖），死亡交叉是主流的技術分析學派的賣出做淡訊號，後市有機會下跌，股市持貨者因而蒙受損失，故有死亡交叉之名。（圖）

小測試
以1998-1-1至2008-12-12的恆生指數期貨日線數據作測試，利用10天20天移動平均線組合作測試，將得出以下結果（圖）：
[attach]678533[/attach]
死亡交叉
[attach]678534[/attach]


死亡交叉
十一年間，八年正回報，共143筆交易，獲得點數18301，成功獲利率39.86%，最大資金回撤8534點。
以黃金交叉買賣必需注意的地方
一般坊間主流的建議是當出現黃金交叉時買入，在出現死亡交叉後沽貨離場，可是極少有提及黃金交叉是個低勝算的買賣方法，大約十次交易裡只有三至四次能夠成功獲利，令依從黃金交叉入市者時常虧損離場。




另一方面由於黃金交叉是個低勝算的買賣方法，目標止賺空間必需要比止蝕為大方可獲利，比例約3比1，即若股票以10元買入，止蝕定於買入價10%即9元，目標則必須定於買入價30%即13元方能長期獲利。作為一種低勝算買賣方法，黃金交叉是利用少數的特大盈利去蓋過經常多數的小虧損，情況近似月餅名牌老店，僅靠臨近中秋一、兩個月的盈利作為全年利潤的來源。
建議
至於究竟黃金交叉應否買入? 死亡交叉應否賣出?

本人的建議是：「Yes and No, I depends…」
如果是位投資新手，絕不建議利用黃金交叉入市，原因是結果十居其六、七都會虧損收場，敗績連連之下，心理負擔極為沉重，而且以黃金交叉做買賣，止蝕離場及目標價套利必需要嚴格執行。經驗之談，一般投資新手多數都難以遵守早已擬定的交易計劃，如一開始已定好10%止蝕，有些新手因害怕擴大損失的感覺而於7%甚至更少便離場，有些則害怕虧損而不願於10%止蝕，等待損失超逾30%時暮然方醒覺虧損遠超當初所定，但由於損失實在太大，人性反而使之不肯面對現實，拒絕放出股票，心理產生只祈求出現反彈好讓自己能平手離場的補償反應，導致越虧越多，遠離交易計劃；

至於執行目標價更是對投資新手的艱鉅挑戰，從入市至到目標價所需要的是時間也是過人的耐性，在目標之前的價格波動、新聞資訊、突發消息、與其他人的交流種種行為都會影響到目標價的堅定執行，試想像如作為投資新手，目標利潤為30%，而手裡的股票依從黃金交叉入市至今已有20%帳面盈利，突然聽到同事間以股票投資致富，有「北角股神」之稱的Senior Manager「大佬輝」於Tea time閒聊時向閣下提醒要沽貨止賺，因為他預計該股票業績被誇大將會引發基金洗倉，作為投資新手眼見已有20%帳面盈利，又有投資高手教路，便合情地先行獲利，違反當初的計劃，結果「北角股神」果然真材實學，股票真的面臨沽壓跌了10%，新手興幸有高人指點能夠趨吉避凶，然而市況又橫行好一段日子，突然爆升穿當初的目標價，新手安慰自己仍有20%利潤在手要知足常樂，卻不了解因違反交易計劃而導致「贏了單一戰役，輸了全盤戰爭」的虧損終局。

如果作為有經驗的技術投資者，完全明瞭黃金交叉的利弊，又能夠抵受連續虧損的心理負擔，閣下當然可以使用黃金交叉買賣法，然而我更傾向相信閣下的能力可以研究出更佳的交易方法。黃金交叉只是一個基本框架，有些人配合ADX指標、有些人輔以均線斜率，結果大家都能得出更佳的交易法，如果你願意分享你的改良版本，請記得告訴我！

個股：
安徽海螺水泥(00914)回測三角形底部後復跌，確認重拾跌勢，後市不宜樂觀。


死亡交叉 引用:[url=http://hotlink.go2tutor.com/content.asp?id=3612&keywords=死亡交叉][font=Tahoma][color=#333333][size=15pt]死亡交叉[/size][/color][/font][/url][font=Tahoma][color=#333333][size=15pt] - [圖+影]恒指現「死亡交叉」[/size][/color][/font]

死亡交叉 影片:
影片:「信號導航」- 港股死亡交叉增 黃金交叉市寬轉向 - 2012年5月14日(星期一)
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